医药行业周报：AACR驱动创新药行情 同时关注血制品板块

行情回顾：本周医药 生物指数上涨2.54%，跑赢沪深300指数0.76个百分点，行业涨跌幅排名第9。2023 年初以来至今，医药行业上涨4.45%，跑输沪深300 指数2.05 个百分点，行业涨跌幅排名第13。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为26 倍，相对全部A 股溢价率为76.8%（+0.5 pp），相对剔除银行后全部A 股溢价率为30.5%（+0.1pp），相对沪深300 溢价率为123.5%（+0.5pp）。
医药子行业本周来看，医疗研发外包为涨幅最大子行业，涨幅为5.8%，其次是血液制品、其他生物制品，涨幅分别为4.7%和3.8%。年初至今表现最好的子行业是中药Ⅲ，上涨幅度为12.6%。
AACR 会议强化创新药行情，同时建议关注血制品业绩弹性。本周医后半周创新药反弹、血制品领涨为主。AACR大会召开在即，关注创新药进展。美国癌症研究协会（AACR）将于2023 年4 月14 日至19 日召开。超过20 家A+H创新药企业将在本次AACR上披露创新品种数据，包括和黄医药、诺诚健华、恒瑞医药、百济神州等。除了4月的AACR外，ASCO预计将于6月2-6号召开，创新药重磅数据有望接踵而至。此外，血制品板块一季度业绩值得期待。
2023 年Q1我国静丙批签发354 批，同比增长40%，人血白蛋白签发701 批，同比增长17%。新冠重症治疗叠加疫情放开后常规医疗需求释放，2023 年Q1血制品行业需求旺盛。全年来看，持续看好三条投资主线：确定性之1——创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之2——疫后医药复苏亦是核心主线。
确定性之3——自主可控/产业链安全。
本周弹性组合： 海创药业-U （688302）、首药控股-U（688197）、京新药业（002020）、盟科药业-U （688373）、新华医疗（600587）、佐力药业（300181）、寿仙谷（603896）、上海医药（601607）、祥生医疗（688358）、柳药集团（603368）。
本周稳健组合：恒瑞医药（600276）、爱尔眼科（300015）、迈瑞医疗（300760）、华厦眼科（301267）、太极集团（600129）、我武生物（300357）、智飞生物（300122）、通策医疗（600763）、华润三九（000999）、云南白药（000538）。
本周科创板组合：荣昌生物（688331）、泽?制药-U（688266）、康希诺（688185）、海泰新光（688677）、诺维赞（688105）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、华大智造（688114）、爱博医疗（688050）、百济神州（688235）。
本周港股组合：金斯瑞生物科技（1548）、微创机器人-B（2252）、基石药业（2616）、和黄医药（0013）、康方生物-B（9926）、诺辉健康（6606）、瑞尔集团（6639）、锦欣生殖（1951）、药明生物（2269）、海吉亚医疗（6078）。
风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。
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