水泥行业周报:新一轮定向刺激力度左右价格回升高度

    本周全国水泥市场平均价格环比提升0.38%。价格上涨区域主要有上海、杭州、南昌和南通等地区,上调幅度10-20 元/吨;价格下跌区域主要是重庆渝东北回落10-30 元/吨。
    本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为69.99%,较上周下降0.05个百分点,库存水平连续8周降低;其中省会城市水泥库存为69.9%,较上周上涨0.3个百分点。
    区域价格跟踪华北地区价格平稳。京津冀依旧疲软运行。唐山地区企业对后期价格上行走势期望不大。石家庄地区部分企业欲将价格小幅上调。
    东北地区下游需求偏弱。长春地区下游需求环比上月略有增长,企业日发货量接近60%。黑龙江和吉林两省仅剩两个半月工期,但企业出货量增加不明显。
    华东地区价格上调。上海、杭州、嘉兴、湖州、南昌和江苏南通等地水泥价格陆续走高,小幅上调10元/吨。安徽巢湖和合肥地区价格上涨计划再次推迟。
    中南地区价格大稳小动。珠三角地区价格保持平稳。惠州塔牌9月10日补涨10元/吨,中下旬珠三角水泥价格有继续上调预期。广西桂林地区价格小幅普涨10元/吨,后期百色、玉林一带价格也有上调预期。两湖地区水泥价格开始走强。
    本周郴州、常德等地区部分企业再次上涨10-15元/吨,海螺暂未跟进。长株潭地区也有再进一步拉涨计划,短期内持续上涨能否成功,需进一步观察。9月10、11日,海螺针对湖北鄂东地区熟料和高标号散装价格分别上调15元/吨,预计未来几日华新、亚东和葛州坝等本地企业将会跟进上调。
    西南地区价格稳中有落。贵州遵义地区华润开始生产高标号水泥,价格趋于稳定。四川和云南两省价格保持平稳运行。
    西北地区价格保持平稳。陕西地区价格趋弱运行。甘肃、新疆和宁夏等地区部分企业对后期旺季走向不十分看好。
    投资建议
    当前淡季影响因素逐渐消退、下游需求缓慢恢复,后期价格上涨区域将会继续扩延,但大幅上涨的动力不足。周末公布的8月主要指标显示宏观经济运行疲弱,预计后续会有托底性的定向刺激政策措施出台,建议关注华东、华南地区上市公司。
    风险提示:煤炭价格大幅上涨,固定资产投资大幅下滑。